Der kontinuierliche Verlust nach dem Kauf der neuen Energieprämie in den USA

Am Abend des 20. Mai gab Mido Energy (600175, SH) eine Ankündigung heraus, dass es das „Nach dem Untersuchungsschreiben nach dem Audit zum Jahresbericht 2017 von Midu Energy Co., Ltd.“ erhalten habe. Im Jahr 2017 erzielte Mido Energy einen Umsatz von 6,482 Milliarden Yuan, ein Plus von 46,61% gegenüber dem Vorjahr. Der den Aktionären börsennotierter Unternehmen zuzurechnende Nettogewinn betrug 57,7891 Mio. Yuan und lag damit um 61,18% unter dem Vorjahreswert. Der den Aktionären börsennotierter Unternehmen zuzurechnende Nettogewinn lag mit 164 Millionen Yuan über dem Vorjahreswert. 321,62%.

Der Reporter stellte fest, dass sich das Untersuchungsschreiben der Shanghai Stock Exchange zum Jahresbericht der US Capital Energy 2017 darauf konzentrierte, ob zwischen der Übernahme von Delang Energy durch die Deqing Meidu New Energy Technology Partnership (Kommanditgesellschaft) der US Capital Energy Sun Company eine entsprechende Transaktion bestand ). Die Rationalität des hohen Prämien- und Leistungsengagements sowie die Wertminderung des Goodwills im Erwerbsprozess.

Hohe Prämienverluste nach dem Erwerb

Im November 2016 erwarb Mido New Energy für 397 Millionen Yuan einen Anteil von 49,597% an Shanghai Delangeng Power Battery Co., Ltd. (als Delangeng bezeichnet) und bewertete die Wertschöpfungsrate von 278,58%, was einem Goodwill von 192 Millionen entspricht Yuan. Gleichzeitig versprach die Gegenpartei, dass Delang in den Jahren 2017 bis 2019 einen Nettogewinn von nicht weniger als 100 Millionen Yuan, 125 Millionen Yuan und 156 Millionen Yuan erzielen wird. Zu dieser Zeit sagte Midea Energy, dass diese Transaktion für das Unternehmen von Vorteil ist, um die Vorteile neuer Energie in das traditionelle Geschäft des Unternehmens zu integrieren und das Geschäftslayout des Unternehmens zu bereichern.

Laut dem US-Energie-Geschäftsbericht 2017 umfasst das Hauptgeschäft der aktuellen US-Energie: traditionelle Energie einschließlich Exploration, Entwicklung, Produktion und Verkauf von Rohöl und Erdgas; Das neue Energiegeschäft umfasst die Forschung und Entwicklung sowie die Herstellung von Lithiumcarbonat, Kathodenmaterialien und Lithiumbatterien im Oberlauf der neuen Energiekette der Automobilindustrie und kultiviert gleichzeitig industrielle Anwendungen von Graphen-aufstrebenden Materialien. Finanzen und Para-Finanzen; Gewerbe- und Immobilien- sowie Dienstleistungsunternehmen.

Unter ihnen wird das Lithiumbatterie-Produktionsgeschäft im neuen Energiegeschäft hauptsächlich von Delang betrieben. Der US-Energiesektor gab an, dass die technische Stärke von Deloneng in der Branche auf einem führenden Niveau liegt. Nach vielen Jahren kontinuierlicher Forschung und Entwicklung hat die neue Produktionslinie im Jahr 2017 2600 mAh in Betrieb genommen, und die Lithiumbatterien des Modells 18650 mit 3200 mAh haben eine hohe Energiedichte. Kann bei gleichem Volumen an Batteriemodulen mehr Leistung liefern und dadurch die Lebensdauer neuer Energiefahrzeuge verbessern. Ende 2017 verfügt Delang über drei Produktionsstandorte in Zhangjiagang, Shanghai und Ningbo mit einer Gesamtproduktionskapazität von 2,5 GWh.

Gemessen an den tatsächlichen Betriebsbedingungen von Deloneng verlor das Unternehmen 2016 und 2017 jedoch weiterhin Geld. Der Nettogewinn betrug minus 175.200 Yuan bzw. minus 171.013 Yuan.

In diesem Zusammenhang verlangt die Shanghai Stock Exchange von Meidu Energy, anzugeben, ob der Direktor des börsennotierten Unternehmens, Dong Gao, und der Mehrheitsaktionär im Zusammenhang mit dem Erwerb der Gegenparteien und verbundenen Parteien von Delangeng stehen und ob andere Beteiligungen an Aktien, Unternehmen, Vermögenswerten und Krediten bestehen und Schulden; Es ist auch notwendig, die Rationalität der vorherigen hochwertigen Akquisition, das Hochleistungsengagement und die Frage zu erklären, ob ein Zinsübergang vorliegt.

Die Angemessenheit der Wertminderung des Goodwills

Im Jahr 2017 konnte Delang einen nicht negativen Verlust von 194,91 Millionen Yuan abziehen, was 119 Millionen Yuan weniger war als die Gewinnverpflichtung. Medu Energy gab im Geschäftsbericht 2017 bekannt, dass Delang eine Leistungsvergütung in Höhe von 59,7 Millionen Yuan erhalten könnte und Medu Energy alle Leistungsvergütungen erhalten wird. Im Jahr 2017 waren 119 Millionen Yuan im außerbetrieblichen Einkommen enthalten. In diesem Zeitraum beträgt der Nettogewinn des börsennotierten Unternehmens 578,891 Millionen Yuan, und die oben genannte Leistungsvergütung hat einen erheblichen Einfluss auf das aktuelle Ergebnis. Gleichzeitig zählte Medu Energy im Fall von Delangs Leistungszusage von 119 Millionen Yuan weniger nur eine Wertminderung des Goodwills von 303,624 Millionen Yuan.

Aufgrund dieser Situation forderte die Shanghai Stock Exchange Medu Energy auf, die tatsächliche Leistungsvergütung, die Medu Energy erhalten hat, die nachfolgenden Inkassovereinbarungen und die ursprüngliche finanzielle Fähigkeit zur vollständigen Zahlung der Leistungsvergütung an die Spieler offenzulegen. Die Bilanzierungsgrundlage und die Rationalität des nicht operativen Ergebnisses von 119 Millionen Yuan im Jahr 2017 und ob die Wertminderung des Goodwills ausreichend ist, ist die Höhe der Wertminderung des Goodwills weitaus geringer als die, ob die Differenz in der Leistungsverpflichtung den Rechnungslegungsstandards entspricht.

Herr Gaojianfeng, Gründer von CIC Capital, sagte, es habe einige "SWINDLE-Restrukturierungen" an den Kapitalmärkten gegeben, bei denen geringwertige Unternehmen zu hohen Prämien gekauft wurden und sich die Performance börsennotierter Unternehmen nach dem Kauf schnell änderte. Da die beiden Parteien während des vorherigen Akquisitionsprozesses ein Leistungsversprechen erreicht hatten und die Leistung nicht dem Standard entsprach, würde die andere Partei das börsennotierte Unternehmen gemäß dem versprochenen Gewinn entschädigen. Auf dem Sekundärmarkt ist dies jedoch asymmetrisch zum ursprünglichen Kauf Transaktion. Wenn die Rentabilität und das Leistungsengagement des Zielunternehmens groß sind, wird dies den Premium-Bereich des Zielunternehmens erhöhen und eine sehr ungünstige Situation für Sekundärmarktinvestoren schaffen.

Laut dem Bericht "Securities Times" haben Shanghai und Shenzhen vom 14. bis 19. Mai insgesamt 129 Anfragen über offene Kanäle ausgestellt, von denen 97 Anfragen im Jahresbericht ausgestellt wurden, was 75% der Gesamtzahl entspricht .

Die Börse in Shanghai teilte mit, dass in der Überprüfung des Jahresberichts festgestellt wurde, dass einige börsennotierte Unternehmen bei der vorzeitigen Fusion und Umstrukturierung von Mittel- und Hochbewertungen, hohem Goodwill und hohen Leistungsverpflichtungen der "Folgen" deutlich wurden. Viele Leistungsverpflichtungen zur Umstrukturierung von Unternehmen sind schwer zu erfüllen. Der hohe Goodwill, der durch die hohe Bewertung in der Anfangsphase verursacht wird, ist mit enormen Wertminderungsrisiken konfrontiert, die weit verbreitete Marktbedenken hervorrufen. Der Bericht des nächsten Jahres untersucht fast 25% der Korrespondenz im Zusammenhang mit Umstrukturierungsproblemen bei Fusionen und Übernahmen. Statistiken zeigen, dass 36 Unternehmen mehr als 20% des Gesamtvermögens haben, und es gibt sogar Unternehmen, die mehr als 50% des Gesamtvermögens ausmachen. Einige Unternehmen haben bereits große Risiken. Aus der Perspektive des Leistungsengagements haben viele Unternehmen gerade die Leistung des Ziels von Fusionen und Übernahmen "übertroffen", und einige Unternehmen haben weit weniger als die versprochene Leistung erreicht, und die Qualität der angestrebten Vermögenswerte ist besorgniserregend .

In Bezug auf die im Jahresbericht festgestellten Probleme gab die Shanghai Stock Exchange an, dass das erste Mal, dass ein Prüfungsschreiben ausgestellt wurde, entsprechend der unterschiedlichen Art des Problems, den Auswirkungen der Skala, entsprechend behandelt wurde. Führen Sie für einzelne Unternehmen mit offenen Problemen und Antworten auf mehrdeutige Inhalte schnell zweite Anfragen durch. Unternehmen, die unzureichende und unvollständige Informationen offenlegen und absichtlich wahre Informationen verbergen, wurden aufgefordert, die Offenlegung zu ergänzen und Risiken vollständig offenzulegen. Gegen Unternehmen, die unter Leistungsänderungen, Kapitalverbrauch und Nichteinhaltungsgarantien gelitten haben, wurde ein Disziplinarverfahren eingeleitet. Derzeit ist nach Überprüfung des Jahresberichts geplant, mehr als 40 Unternehmen mit großen Risiken dem Securities and Inspection Bureau oder der Inspektion vor Ort zur Kenntnis zu bringen.

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