Analysieren Sie den Wert von 7 Konzeptbeständen für Lithiumbatterien im Jahr 2018

Shanshan Co., LTD. : 2017 nimmt der weltweit führende Anbieter von Lithiumbatteriematerialien Gestalt an

Forschungseinrichtung: Tianfeng Securities Co., LTD. Forscher: Yang zao Datum: 2018-01-24

Im Jahr 2017 stieg die Nichterfüllung vor Abzug des Unternehmens um 62% auf 82%

Shanshan-Aktien gaben eine Vorabsteigerung in der Leistung der Ankündigung, es wird erwartet, dass das Jahr 2017 des Unternehmens, das dem börsennotierten Anteilseigner des Unternehmens gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres zuzurechnen ist, um 5,2 Milliarden Yuan -6 gestiegen ist. 2 Milliarden Yuan, das sind 8,5 Milliarden Yuan - 9 Milliarden Yuan. 5 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 157. 5% - 187. 79%. Nach Abzug einmaliger Gewinne und Verluste erhöht sich die Leistung um 1,6 Milliarden Yuan minus 2,1 Milliarden Yuan oder 4 Prozent des Nettogewinns nach Abzug von Non-Profit im Jahr 2017. 1,6 Milliarden Yuan minus 4,6,6 Milliarden Yuan ein Plus von 6,2 Prozent. 39% - 81. 89%. Die Vorwärtsentwicklung ist hauptsächlich auf das positive Wachstum des Unternehmens im Materialgeschäft und den Verkauf der Bank of Ningbo Stock 4 zurückzuführen. 6,6 Milliarden Yuan (einschließlich Steuern) aufgrund von Investitionsgewinnen.

Der Nettogewinn des Unternehmens belief sich im vierten Quartal auf 0,5,2 Milliarden Yuan minus 1,52 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 60% bis 18% gegenüber dem Vormonat und einem Rückgang von 16% bis 145% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettozins nach Abzug von gemeinnützigen Organisationen beträgt 0,4,2 Milliarden Yuan minus 0,9,2 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 23 bis 65% gegenüber dem Vormonat und einem Anstieg von 4100 bis 9100% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Produktionskapazität wächst stetig, wobei das feste Lithiumbatteriematerial eine führende Position einnimmt

Shanshan kündigte am 16. Januar an, 5 Milliarden Yuan in die Erweiterung der Kapazität von 100.000 Tonnen Lithiumanodenmaterialien mit hoher Energiedichte zu investieren, was dem zuvor geplanten Projekt mit 100.000 Tonnen Anodenmaterialien entspricht. Bis Ende 2018 plant das Unternehmen, die erste Phase der positiven Produktionskapazität der Phase I von 10.000 Tonnen / Jahr mit einer Anlageinvestition von rund 5 Millionen Tonnen abzuschließen. 8,1 Mrd. RMB; Es wird erwartet, dass die erste Phase des Projekts vor Ende 2020 mit einer neuen Gesamtkapazität von 20.000 Tonnen pro Jahr abgeschlossen sein wird. Die Investition in überschüssige Produktionskapazitäten wird schrittweise vor Ende 2025 abgeschlossen sein. Bis Ende 2016 betrug die Produktionskapazität für positive Elektroden, negative Elektroden und Elektrolyte von Shanshan 3. 30.000 Tonnen, 20.000 Tonnen. 80.000 Tonnen und 10.000 Tonnen. 50000 Tonnen. Im Jahr 2017 hat das Unternehmen durch die Akquisition 10.000 Tonnen negative Elektrodenkapazität hinzugefügt. Derzeit befinden sich 3 Tonnen Projekte im Bau. 50.000 Tonnen negative Kapazität. Es wird geschätzt, dass bis Ende 2018 die Kapazität der positiven und negativen Pole von Shanshan 50.000 Tonnen überschreiten wird.

Verkaufen Sie Aktien der Bank of Ningbo, fördern Sie die Auflistung des Bekleidungsgeschäfts und konzentrieren Sie sich auf die Entwicklung von Batteriematerialien

Im Jahr 2017 verkaufte das Unternehmen rund 28,69 Millionen seiner Anteile an der Bank of Ningbo und verdiente damit rund 4 Prozent der Investition. 6,6 Milliarden Yuan (einschließlich Steuern), was eine Cashflow-Garantie für den Ausbau der Produktionskapazität für Batteriematerial des Unternehmens darstellt. Derzeit hält das Unternehmen auch Anteile an der Luoyang-Molybdän-Industrie, der Bank of Ningbo und der Bank of Chouzhou mit einem Gesamtmarktwert von rund 8 Milliarden Yuan. Das nachfolgende Unternehmen kann weiterhin Aktien verkaufen, um den Cashflow zu ergänzen und das Hauptgeschäft mit Batteriematerialien auszubauen.

Der rasante Wachstumstrend von Lithium-Elektromaterialien hat nicht abgenommen, das Unternehmen wird von den langfristigen Industriedividenden profitieren

China produzierte 2017 nach Angaben der Hochtechnologie-Lithiumbatterieindustrie 44 Power-Batterien. Als repräsentatives Unternehmen für mittelgroße Materialien profitierte Shanshan auch von der Volumensteigerung im Jahr 2017.

Positive Elektrodenmaterialien: Laut Ausgangsforschung und Statistik betrug die Gesamtproduktion an positiven Elektrodenmaterialien in China im Jahr 2017 210.000 Tonnen, was einer Steigerung von 31 Tonnen entspricht. 25%; Die Gesamtleistung von drei positiven Polen beträgt 8. 60.000 Tonnen, ein Plus von 58%; Die Lithiumkobaltoxidproduktion stieg um 29 Prozent und lag damit deutlich über den Markterwartungen. Strategische Zusammenarbeit mit der Luoyang-Molybdän-Industrie, Überlagerung als weltweiter Marktführer für positive Verhandlungsmacht bei Rohstoffen, Shanshan durch Rohstoffpreise haben relativ geringe Auswirkungen.

Negative Elektrodenmaterialien: Die angebotsseitige Reform hat zu einem starken Preisanstieg bei negativen Elektrodenrohstoffen wie Koks geführt. Zuvor waren 2017 auch negative Elektrodenmaterialien mit stabiler Rentabilität in gewissem Maße betroffen. Laut Chinas Batteriestatistik lag die Produktionskapazität des Landes für Kathodenmaterialien im Jahr 2017 jedoch bei über 350.000 Tonnen, was einer Gesamtproduktion von rund 1,8 Millionen entspricht Tonnen. 50.000 Tonnen, 51 Prozent mehr als im Vorjahr.

Elektrolyt: Im Vergleich zu anderen Batteriematerialien war der Elektrolyt 2017 relativ niedrig. Abgesehen davon, dass der Verkaufspreis von etwa 80.000 Yuan / Tonne zu Beginn des Jahres 2017 auf weniger als 50.000 Yuan / Tonne Ende 2017 gesunken ist, war die Wachstumsrate der Gesamtproduktion ebenfalls weitaus niedriger als bei anderen Verbindungen. Laut der Ausgangsforschungsstatistik beträgt die inländische jährliche Elektrolytproduktion 10. 20.000 Tonnen, ein Plus von 13,3%; Unter diesen liegt die Ausgangsquote des dynamischen Elektrolyten bei 56,8%, etwa 5,80.000 Tonnen, was einem Anstieg von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Gewinnprognosen und Investmentratings

Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach Leistungsbatterien im Jahr 2018 50 GWh erreichen und im Jahr 2020 100 GWh überschreiten wird, und dass die Lithiumbatteriematerialindustrie einen raschen Wachstumstrend beibehalten wird. Und mit der Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit einheimischer Hersteller wird erwartet, dass die Zukunft ein paar Weltklasse-Lithium-Elektromaterialienführer sein wird. Shanshan Co., Ltd. verfügt über eine komplette Mid-Stream-Industriekette, reichlich Kapital, eine positive und klare Produktionskapazität und wir glauben, dass das Unternehmen derzeit das vielversprechendste Unternehmen ist, um weltweit führend bei Lithium-Elektromaterialien zu werden. Wir haben das Modell gemäß der vorab hinzugefügten Gewinnmitteilung angepasst und es wird geschätzt, dass das EPS von 2017 bis 2019 0,83, 0,95 und 1,18 Yuan betragen wird, was einem PE von 22,1, 19,3 entspricht und 15. 5-mal, "Kauf" -Rating beibehalten, Kursziel von 29,5 Yuan beibehalten.

Risikotipp: Das Branchenwachstum ist nicht wie erwartet, die Midstream-Überkapazität; Risiken aus Änderungen der Subventionspolitik; Neue Technologien wie Festkörperbatterien stören die bestehende Industrie für Strombatteriematerialien.

Kommentare zum E-Way-Lithium-Energie-Ereignis: geplante Übernahme eines Verbraucherbatterieunternehmens mit offensichtlichen Synergien mit dem bestehenden Geschäft

Forschungseinrichtung: Sealand Securities Co., Ltd. Forscher: tan qian Datum: 2018-01-05

Am 29. Dezember 2017 gab das Unternehmen bekannt, dass das mit der TCL-Gruppe unterzeichnete Unternehmen Tyco "über Huizhou Gold Battery Co., LTD., Den Aktienübertragungsvertrag für Gold bei der TCL-Gruppe, Tyco die Kapitalerhöhung abschließen kann Unternehmen und wird Stiftungsgeld hinzufügen, das verwendet wird, um alle TCL-Gruppe, Tyco Sofortgläubiger nach langfristiger Kreditaufnahme, das Unternehmen in 73,59 Millionen Yuan zurückzuzahlen, um Gold zu einem 100% igen Anteil an dem Unternehmen zu kaufen.

Die geplante Übernahme des jinneng Firmenlayouts für Verbraucherbatterien über viele Jahre und die bestehenden Geschäftssynergien des Unternehmens. Das Unternehmen Jinneng ist eines der frühesten professionellen Unternehmen, das in China Forschung und Entwicklung, Herstellung und Vertrieb von Polymer-Lithium-Ionen-Zellen betreibt. Im Bereich der Unterhaltungselektronik verfügt über jahrelange Entwicklungsniederschläge, hervorragende Forschungs- und Entwicklungskapazitäten, eine gute Kundenbasis. Laut der offiziellen Website des Unternehmens umfassen die Produkte von jinneng hauptsächlich Mobiltelefone, Bluetooth, MP3 / MP4, PDAs, Digitalkameras, mobile DVDs, mobile Stromversorgungen, Tablet-Computer, Akkus usw. Der Verlust von Jinneng von Januar bis Oktober 2017 betrug 22,71 Millionen Yuan, hauptsächlich aufgrund des nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäfts von TCL, unzureichender Bestellungen und hoher Betriebskosten. Die TCL-Gruppe treibt die Veräußerung des nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäfts voran.

Seit 2010 ist E-Way-Lithium-Energie das Geschäft mit lithium-ionen-batterien und hat einen herausragenden Vorteil auf dem Markt für elektronische Zerstäuber und intelligente Wearables. Im Jahr 2017 nahmen die großen Kundenaufträge des Unternehmens zu, und die derzeitige Produktions- und Lieferkapazität bildete den Engpass bei der Geschäftsentwicklung. Nach der Akquisition werden die Produktions- und Lieferkapazitäten des Unternehmens erweitert und starke Synergien in der Forschungs-, Entwicklungs- und Lieferkette erzielt, wodurch die Betriebskosten des Unternehmens und des gesamten Unternehmens sowie die Vorteile des Unternehmens gesenkt werden Auf dem Gebiet der Verbraucher werden Lithium-Elektronikbatterien weiter verbessert. Der Aufbau der Batteriekapazität und die Kundenentwicklung des Unternehmens werden stetig fortgesetzt. Derzeit hat das Unternehmen die Kapazität von 7 GWh gebildet, darunter 3 in Jingmen und Huizhou. 5GWh ternäre zylindrische Kapazität (2. Der 5Gwh ist kompatibel mit 21700 & 18650), die 2 in Jingmen. Die Produktionskapazität von 5 GWh quadratischem Lithiumeisenphosphat und 1 GWh laminierter ternärer Softpack-Batterie, die Ende August in Produktion gehen soll, wird voraussichtlich Anfang 2018 9 GWh erreichen. In Bezug auf die Kundenentwicklung ist das Unternehmen erfolgreich in das Lieferkettensystem von eingestiegen Inländisches führendes Busunternehmen Yutong Bus auf der Grundlage der Einhaltung von Nanjing Jinlong Bus, Zhongtong Bus, Land Arche, Chengdu Yajun und anderen großen Bus- und Logistikautokunden. Mit dem Anstieg der Batteriekapazität von Softpacks wird erwartet, dass Pkw-Kunden auch einen Durchbruch erzielen werden. Die Subventionspolitik für neue Energiefahrzeuge im Jahr 2018 wurde noch nicht umgesetzt. Aus Sicht der industriellen Entwicklung werden Batterien mit hoher Energiedichte gefördert. Die Energiedichte der Leistungsbatterien des Unternehmens in der Branche in einer führenden Position, im Zuge der Umbildung der Branche, wird die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens weiter widerspiegeln.

Traditionelles Geschäft mit Lithiumbatterien, um eine solide Leistungsgrundlage zu schaffen. Das Unternehmen ist die führende Lithiumbatterieindustrie. Im ersten Halbjahr 2017 stieg der Umsatz des Unternehmens mit Lithiumbatterien um 18,60%. Vor dem Hintergrund des Preisanstiegs für Lithiumrohstoffe stieg die Bruttomarge des Lithiumbatteriegeschäfts 0. Acht Prozentpunkte auf 39. 18%, es ist ersichtlich, dass das Unternehmen Lithiumbatterie Geschäft Rentabilität, Kostenkontrolle Fähigkeit ist hervorragend. Das Leistungswachstum von Lithiumbatterien stammt hauptsächlich aus der Branche der gemeinsam genutzten Fahrräder, GPS-Ortung und -Verfolgung, E-Call- und Hydrothermalmessgeräte usw. Aus der regionalen Analyse geht das Leistungswachstum hauptsächlich aus dem Überseemarkt hervor. Auf dem Markt für hydrothermale Zähler gewann das Unternehmen die international bekannte Tabelle der Großkundenaufträge. In Bezug auf intelligente Sicherheit haben die meisten Länder und Regionen in Europa und Amerika Gesetze erlassen, um Rauchmelder zur Verwendung langlebiger Lithiumbatterien zu zwingen, was dem Unternehmen Chancen für das Geschäftswachstum eröffnet hat. In Bezug auf das Geschäft mit elektronischen Zerstäubern hat das Unternehmen einen Teil seines Eigenkapitals an das Management von McVay übertragen. Obwohl es kein Kontrollrecht gab, hatte das Managementteam von McVay eine höhere Autonomie und eine bessere Motivation.

Gewinnprognose und Investitionsrating: Die Energiebatterieindustrie wird in diesem Jahr vor einer Umbildung stehen, aber es wird erwartet, dass immer noch eine große Marktnachfrage nach hochwertigen Batterien besteht. Das Unternehmen wurde vom Markt mit hochwertigen Produkten anerkannt. Die Branche ist zwar ein langfristiger Trend zur Preissenkung, aber die starke Fähigkeit des Unternehmens zur Kostenkontrolle ermöglicht es dem Unternehmen, hohe Gewinnmargen aufrechtzuerhalten. Basierend auf dem Grundsatz der Vorsicht berücksichtigen wir vorerst nicht die Auswirkungen der Akquisition des Unternehmens jinneng auf die Leistung. Wir erwarten, dass das EPS von 2017-2019 jeweils 0 beträgt. 57 Dollar, 0,64 Yuan, 0,81 Yuan, die 35-mal, 31-mal und 24-mal PE entsprechen, behalten das "Übergewicht" -Rating bei.

Risikotipp: Die Entwicklung neuer Energiefahrzeuge ist nicht wie erwartet; Der Wettbewerb in der Batterieindustrie verschärft sich; Die Geschäftsentwicklung von Lithiumbatterien entspricht nicht den Erwartungen, die Akquisition kann nicht reibungslos abgeschlossen werden.

Guoxuan High-Tech: langfristige Auftragspreise, Mitarbeiterbeteiligung

Forschungseinrichtung: Ping an Securities Co., LTD. Forscher: zhu dong Datum: 2018-02-08

Das Unternehmen übernahm die Führung bei der Aufrüstung der Produkte und erhielt 40.000 Bestellungen, was direkt der Bestellsicherheit zugute kam: 7 unterstützende Produkte des Unternehmens wurden in den ersten empfohlenen Katalog seit 18 Jahren aufgenommen, und die Energiedichte des Lithium-Eisenphosphat-Batteriesystems erreichte 140 Wh / kg unter Beibehaltung des branchenführenden Niveaus. Gegenwärtig hat das Unternehmen Bestellungen von mehr als 40.000 Sets mit Dayun, Baic und Jianghuai bestätigt und wird die Führung übernehmen, um von der Auftragssicherheit zu profitieren, wenn der industrielle Aufschwung nach den Ferien einsetzt. Große Versandaufträge zeigten, dass die Produktpreise des Unternehmens im Einklang mit dem allgemeinen Rückgang um rund 10 Prozent fielen.

Im Jahr der strategischen Transformation des Unternehmens erhöht der Aktienbesitz der Mitarbeiter das Vertrauen: Im Jahr 18 wurde die Branche unter dem Drang einer kontinuierlichen engen Kapitalkette und einer sinkenden durchschnittlichen Bruttogewinnrate neu gemischt. Auch der Kundenschwerpunkt des Unternehmens auf Passagier, Produktschwerpunkt auf drei Yuan, Kostenschwerpunkt auf die vorgelagerten Ergebnisse zeigen das Jahrbuch. Zu diesem Zeitpunkt wird das Unternehmen den Mitarbeiterbeteiligungsplan veröffentlichen, der die subjektive Initiative der Mitarbeiter fördert. Der Unternehmensleiter erhöhte seine Beteiligung an dem Unternehmen, um sein Vertrauen in das Wachstum des Unternehmens zu demonstrieren.

Investitionsvorschlag: Die Energiebatterieindustrie ist in den letzten 18 Jahren in die Phase der Umstrukturierung eingetreten. Aufgrund der langen Zeit der Ausgabe staatlicher Subventionsfonds ist die Kapitalkette der Branche eng. Der Preis für Power-Batterien sinkt rapide und die durchschnittliche Bruttogewinnspanne der Branche sinkt. Energiebatterieunternehmen ohne hochwertige Finanzierungskapazität werden freigegeben. Das Unternehmen hat Green Bonds, Bezugsrechtsemissionen und andere Finanzierungsmethoden ausgegeben, um Mittel in Höhe von 4,6 Milliarden Yuan zu reservieren, um die Phase großer Investitionen zu überstehen. Das Unternehmen hat in den letzten 18 Jahren den Anteil der selbst produzierten Rohstoffe erhöht. Durch die Sperrung von Ressourcen und Preisen für Lithium und Kobalt wird die Produktkostenkontrolle des Unternehmens verbessert. Angesichts des Abschlusses der Finanzierungsrechte des Unternehmens und der Verbesserung der Produkttechnologie und der Fähigkeit zur Auftragserfassung des Unternehmens haben wir die Gewinnprognose des Unternehmens am 17.11.19 auf 0 je Aktie angepasst. 94/1. 14/1. 43 Yuan (vorheriger Wert 1). 21/1. 43/1. 72 Yuan), behalten Sie die "sehr empfohlene" Bewertung bei.

Risikoerinnerung: Wenn die nationale Subventionspolitik von 2018 später als erwartet veröffentlicht wird und der Anpassungsbereich von Subventionsbetrag und technischen Parametern die Erwartungen übertrifft, wirkt sich dies auf den Rhythmus des Produktions- und Verkaufsvolumens der Industriekette aus. Wenn der Produktionsplan des Lieferanten des Kathodenmaterials / der Membran des Unternehmens nicht den Erwartungen entspricht, wirkt sich dies auf die Produktkosten des Unternehmens aus. Wenn der Zeitplan für die Auftragsausführung des Unternehmens nicht den Erwartungen entspricht, wirkt sich dies auf die Kapazitätsauslastung des Unternehmens aus.

Tuobang Co., LTD. : gewann das Angebot für eine zentralisierte Batteriebeschaffung von China Mobile und passte die neue Energiestrategie erfolgreich an

Forschungseinrichtung: Bank of China International Securities Co., LTD. Forscher: wu youwen, wu tong Datum: 2018-01-17

Das Unternehmen gab am 15. Januar bekannt, dass es den Zuschlag für das Lithiumeisenphosphat-Batterieprodukt 2 2017-2018 für andere Turmbasisstationen als Türme erhalten hat. Es wird erwartet, dass eine kollektive Produktion von 400 Millionen pro Stunde den Gebotsanteil von 23,91% und einen Gewinn von 2, 100 Millionen Yuan gewinnt. Wir glauben, dass das Unternehmen einerseits den Zuschlag für das China Mobile-Projekt erhalten hat, um den Erfolg der Energiespeicherung im Energiespeicher zu überprüfen, und andererseits die Energiespeicherung und die kleine Strombatterie dem Unternehmen dabei helfen wird, den Betreibermarkt zu öffnen und den Grundstein zu legen für das spätere Layout der 5G-Basisstation. Kaufbewertung beibehalten, Kursziel 16. 14 Yuan.

Unterstützen Sie die wichtigsten Punkte der Bewertung Die strategische Transformation von Lithiumbatterien hat den ersten Kampf gewonnen und das Angebot gewonnen, den Raum für Wachstum in der mobilen Versammlung zu öffnen. Das Unternehmen kündigte eine 23 an. Der höchste Anteil von 91% gewann das Angebot: China Mobile 2017-2018 Lithium-Eisenphosphat-Batterieprodukte für Türme und andere Basisstationen gewann das Angebot von 2. 100 Millionen Yuan. Wir gehen davon aus, dass die meisten Bestellungen des Unternehmens im Jahr 2018 abgeschlossen sein werden, was sich positiv auf die Leistung des Unternehmens auswirken wird. Das Unternehmen erweitert den Bereich der Produkte für Kommunikationsbasisstationen und legt damit den Grundstein für die künftige Teilnahme an 5G-Basisstationsprodukten. Gleichzeitig bestätigte das erfolgreiche Angebot auch die Richtigkeit der strategischen Umstellung der Lithiumbatterie-Produktionslinie des Unternehmens von einer Strombatterie auf eine energiespeicherbatterie und wird die Lieferkette des Unternehmens für Lithiumbatterien weiter optimieren, um das Unternehmen zu fördern die vorhandene Lithiumbatteriekapazität voll auszunutzen.

Intelligenter iot-Trend, der intelligente Core-Load-Controller wird weiterhin mit hoher Geschwindigkeit wachsen. Die nachgelagerten innovativen intelligenten Wohngeräte des Unternehmens wie Geschirrspüler, Kehrroboter, intelligenter Staubsauger und andere neue Innovationskategorien werden die nächsten 3 bis 5 Jahre eines kontinuierlichen Wachstums der Innovationsnachfrage fördern. Die Bestellungen aus Übersee wurden weiterhin nach China verlagert, das Unternehmen gründete Fabriken in Indien, um mehr Kunden aus Übersee zu expandieren, und die Bruttogewinnrate stieg aufgrund der Zentralisierung der Technologie weiter an, um den hohen Wachstumstrend des Unternehmens auch in Zukunft aufrechtzuerhalten. Das Unternehmen plant weiterhin neue Produktionskapazitäten. Nachdem die erste Phase der Huizhou-Fabrik in Betrieb genommen worden war, begann das indische Unternehmen mit dem Bau. Es ist geplant, 600 Millionen Yuan in den Bau eines ostchinesischen Betriebszentrums in Ningbo zu investieren, um wichtige Kunden in der Delta-Region des Jangtse zu bedienen und die Produktionskapazität weiter auszubauen.

Engagierte Forschung und Entwicklung für einen effizienten Durchbruch bei der Motor- und Industriesteuerung bringen zukünftige Leistungsflexibilität. Das Unternehmen, das sich seit vielen Jahren auf die Hauptbranche der intelligenten Steuerung stützt, hat die Bereiche mit hoher Wertschöpfung und hoher technologischer Schwelle wie hocheffiziente Motor- und Industriesteuerung durch endogene Erweiterung durchbrochen und eine starke Synergie mit der Hauptsteuerung gebildet Industrie, um den Wassergraben der Industrie zu bauen. Aufgrund des hohen Werts eines einzelnen Produkts wird erwartet, dass hocheffiziente Motor- und Industriesteuerung das Zehnfache des zukünftigen Geschäftsraums einer intelligenten Steuerung bringen. Das Unternehmen befasst sich intensiv mit der Forschung und Entwicklung von Hochleistungsmotoren, die den Hochgeschwindigkeitswachstumstrend in diesem Jahr voraussichtlich fortsetzen werden. Gleichzeitig wird das Unternehmen durch die Forschung und Steuerungsautomatisierung von Tochterunternehmen den Ausbau der industriellen intelligenten Steuerung, des Servomotors und anderer margenstarker Bereiche beschleunigen und sich voraussichtlich zu einem umfassenden Anbieter von intelligenten Steuerungen und Motorlösungen in der EU entwickeln Zukunft.

Wir halten die Gewinnprognose 2017-19 unseres Unternehmens bei 2. 26, 3. 41, 4. 5 Milliarden Yuan oder 0. 33, 0. 50, 0. 66 Yuan, halten das Kursziel bei 16. 14 Yuan, behalten das Kaufrating bei .

Rückblick: Die Bezugsrechtsfrage wurde abgeschlossen und der Lithiumgigant neu gestartet

Forschungseinrichtung: Guotai Junan Securities Co., LTD. Forscher: liu huafeng Datum: 2017-12-27

Die Bezugsrechtsemission wurde reibungslos umgesetzt und das Übergewichtungsrating beibehalten. Das Unternehmen hat das Bezugsrechtsangebot erfolgreich abgeschlossen und das Projekt zur Erhöhung der Investitionen wurde kontinuierlich gefördert. Das Unternehmen beschleunigt den Ausbau der Produktionskapazität von Lithiumhydroxid in Batteriequalität und wird voraussichtlich in Zukunft seine führende Position bei festen Lithiumressourcen durch den Einsatz von Ressourcen ausbauen. Berücksichtigen Sie eine Verwässerung der Bezugsrechtsemission, um das EPS1 2017-19 aufrechtzuerhalten. 97/2. 28/3. $ 34, halten Sie das Kursziel von $ 71. 62 Yuan, entsprechend PE21x im Jahr 2019.

Aktienplatzierung zur Beschaffung von Geldern zur Erweiterung der Produktion. Der Gesamtbetrag der Bezugsrechtsemission für Tianqi-Lithium beträgt 16. 300 Millionen Yuan, die hauptsächlich zur Steigerung der jährlichen Produktion von 2.40.000 Tonnen Lithiumhydroxid-Projekt in Australien verwendet werden. Ab dem 21. April 2017 ist das Projekt für 3 Monate in Betrieb. 900 Millionen Yuan, das Unternehmen wird auf seine eigenen Cashflow- und Bezugsrechtsfonds angewiesen sein, um die Expansion der Produktion in Zukunft zu beschleunigen, wird voraussichtlich Ende 2018 mit dem Erzversuch beginnen, 10 Monate später Kapazitätsauslastung auf 80%. Angesichts der hohen Lithiumopalqualität von Talison und der Lithiumverarbeitungskapazität von Tianqi-Lithium wird erwartet, dass die führende Position des Unternehmens die wettbewerbsfähigen Produktionskosten weiter konsolidieren und aufrechterhalten wird.

Bei der Ausweitung der Produktion wurden stetige Fortschritte erzielt. Das Unternehmen begann im Juni 2017 mit der zweiten Phase seiner Forschung. Das Lithiumhydroxid-Projekt mit einer Kapazität von 40.000 Tonnen pro Jahr wurde genehmigt und soll 3 US-Dollar einbringen. Eine Investition in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar in den Bau wird voraussichtlich Ende 2019 abgeschlossen sein. Bis dahin wird das Unternehmen die erste Phase von Lithiumhydroxid (abgeschlossen im Oktober 2018), das Telisson-Lithiumpyroxen-Expansionsprojekt (mit einer Gesamtkapazität von 180.000 Tonnen / Jahr Lithiumcarbonat, abgeschlossen 2019) und die zweite Phase des Projekts abgeschlossen haben . Und das geplante Projekt zur Herstellung von Lithiumcarbonat. Die Gesamtkapazität des Unternehmens wird ca. 8.000 Tonnen / Jahr (Lithiumcarbonat-Äquivalent) betragen.

Katalysator: Der Verkauf neuer Energiefahrzeuge übertraf die Erwartungen.

Risikotipp: ungeordnete Expansion der Industriekapazität.

Dang Sheng Technologie: 2017 jährliche Leistungssteigerung, positive Materialien und intelligente Ausrüstung Zweiradantrieb

Forschungseinrichtung: Lianxun Securities Co., LTD. Forscher: Wang Fenghua Datum: 2018-01-11

Ereignis: Als die steigende Technologie die jährliche Bekanntmachung über die Leistungssteigerung 2017 veröffentlichte

Wenn die Ankündigung der steigenden Technologie 2017 vor der Leistungssteigerung 2017 bekannt gegeben wird, wird erwartet, dass das Unternehmen im Jahr 2017 als börsennotierte Aktionäre aufgeführt wird.

Das Geschäft mit positiven Materialien und intelligenten Geräten führte zu einem Leistungswachstum

Der Absatz von Neufahrzeugen erreichte von Januar bis November 2017 60 Millionen. Mit 90.000 Fahrzeugen erwarten wir ein jährliches Verkaufsvolumen von rund 750.000. Wir gehen davon aus, dass das Verkaufsvolumen inländischer Neufahrzeuge vor 2020 eine Wachstumsrate von über 40% gegenüber dem Vorjahr aufweisen wird. Die Elektrofahrzeugindustrie wird in einer bestimmten Richtung die Zukunft der vorgelagerten Kathodenmaterialindustrie voraussichtlich in hohem Maße beibehalten Wohlstand wird die Nachfrage weiter steigen. Das Unternehmen hat derzeit etwa 1. Es gibt eine Kapazität von 60.000 Tonnen Anodenmaterialien, von denen die Yanjiao-Basis eine Kapazität von 6.000 Tonnen Anodenmaterialien hat, von denen ein Teil Lithiumkobaltoxid ist, und Jiangsu eine Kapazität von 10.000 Tonnen Hoch -nickel ternäre Anodenmaterialien. Darüber hinaus wird die Privatplatzierung des Unternehmens für die Bau- und Investmentgesellschaft 1 genutzt. Das ternäre Materialprojekt mit einem hohen Nickelgehalt von 80.000 Tonnen wurde vom CSRC genehmigt, und der Ausbau der Produktionskapazitäten wird in Zukunft beschleunigt, um das hohe Wachstum des Unternehmens in sicherzustellen eine längere Zeit.

Im Jahr 2016 wurden die Stanzgeräte der Positionen 14 und 16 in loser Schüttung verkauft. Diese Modelle haben einen hohen technischen Inhalt, offensichtliche Wettbewerbsvorteile und eine beträchtliche Bruttomarge. Gleichzeitig entwickelte sich der Motion Controller unabhängig von zhongding high-tech co., Ltd. wurde in Massenproduktion hergestellt und auf das gesamte Modell von Stanzgeräten angewendet. Der Forschungs- und Entwicklungsfortschritt der gleitenden Laser-Stanzmaschine mit mehreren Positionen ist gut und wird voraussichtlich so bald wie möglich auf den Markt gebracht. Gemäß der Leistungsverpflichtung von zhongding high-tech co., LTD gegenüber dem Unternehmen hat das Unternehmen von 2015 bis 2017 eine Leistung von 37 Millionen Yuan, 43 Millionen Yuan bzw. 49 Millionen Yuan erzielt. 2017 ist das letzte Jahr für Wetten. Darüber hinaus wird mit einer guten Aussicht auf den nachgelagerten Anwendungsmarkt die Leistungsfreigabe ausreichender sein.

Übertragen Sie Xingcheng-Graphit-Eigenkapital, um einmalige Gewinne und Verluste zu erzielen

Im Berichtszeitraum wirkte sich das einmalige Ergebnis einschließlich des Eigenkapitalertrags der Aktiengesellschaft hunan zhongke xingcheng graphite co., LTD. Auf den Nettogewinn des Unternehmens von 10 bis 11 Millionen Yuan aus . Das einmalige Ergebnis aus der Übertragung von Xingcheng-Graphit war auch die Hauptquelle für das Leistungswachstum des Unternehmens im Jahr 2017.

Ergebnisprognose und -bewertung

Wir prognostizieren einen Umsatz von 22 in den Jahren 2017, 2018 und 2019. 7,1 Milliarden Yuan, 3,4 Milliarden Yuan. 0,9 Milliarden Yuan und 4 Milliarden Yuan. 8,5 Milliarden Yuan, der Nettogewinn der Muttergesellschaft beträgt 2,4,7 Milliarden Yuan, 2,7,5 Milliarden Yuan und 3 Milliarden Yuan. 1,7 Milliarden Yuan mit einem EPS von 0,68 Yuan, 0 Yuan. 75 Dollar und 0 Dollar. 87 Yuan entsprechen dem 37-fachen, 33-fachen und 29-fachen PE in den Jahren 2017, 2018 und 2019. Nach umfassender Prüfung wird für 2018 das 40-fache PE und für das 30-fache das Kursziel angegeben. 00 "," Übergewicht "beibehalten.

Risikowarnung

Der Produktionsplan für das Haimen-Projekt ist nicht wie erwartet, hohe Preisschwankungen bei ternärem Nickelmaterial und die Nachfrage sind nicht wie erwartet.

Ganfeng Lithium: Um die Kommerzialisierung von festen Lithiumbatterien zu erfüllen

Forschungseinrichtung: Tianfeng Securities Co., LTD. Forscher: Yang Chengxiao, Tian Yuan, Sun Liang, Wang Xiaopeng, Li Hui Datum: 2017-12-06

Das Unternehmen gibt einen Investitionsbescheid heraus: Der Verwaltungsrat des Unternehmens beschließt, aus eigenen Mitteln 2. 500 Millionen Yuan in den Bau der ersten Generation der Produktionslinie für feste Lithiumbatterien zu investieren.

Der Incentive-Plan beschreibt die Kommerzialisierung von Festkörper-Lithiumbatterien. In der ersten Jahreshälfte stellte das Unternehmen Dr. Xu xiaoxiong (Leiter der neuen Energie-Festkörper-Lithium-Ionen-Batterie des Ministeriums für Wissenschaft und Technologie) und anderes technisches Personal vor. Gemäß dem Incentive-Plan des Unternehmens muss die Bewertung abgeschlossen sein: Der Prozess sollte im Juni 2018 ausgereift sein (die erste Generation der Festkörper-Lithiumbatterietechnologie sollte ausgereift sein und von einem Dritten zertifiziert werden). Es wird im Dezember 2018 in Betrieb genommen (die Festkörper-Lithiumbatterie-Produktionslinie der ersten Generation der Gigawattstunden-Klasse wird gebaut und Muster werden gesendet); Der Umsatz wird im Dezember 2019 erzielt (300 Millionen Yuan Umsatz, Festkörper-Lithiumbatterietechnologie der zweiten Generation ist ausgereift, Festkörperlithiumbatterie der dritten Generation kann entwickelt werden). Der kommerzielle Verkauf von Festkörper-Lithiumbatterien wird voraussichtlich einige Zeit in Anspruch nehmen, und der Zeitpunkt für die Incentive-Pläne des Unternehmens ist höher als erwartet.

Festkörper-Lithiumbatterie - die ultimative Lösung für Lithiumionenbatterien. Gegenwärtig weist die Lithiumbatterie zwei Hauptprobleme auf: geringe Sicherheit und niedrige Energiedichte, was zu einer geringen Reichweite neuer Energiefahrzeuge führt. Feste Lithiumbatterie verwendet Festelektrolyt, um Membran und Elektrolytsystem durch schlechte Sicherheit zu ersetzen. Der negative Pol kann auch in Metall geändert werden, um eine höhere Energiedichte zu erzielen.

Die Parameter der Festkörper-Lithium-Ionen-Batterie der ersten Generation sind besser. Gemäß dem Incentive-Plan kann die Energiedichte der Festkörper-lithium-batteriezelle der ersten Generation des Unternehmens 240 Wh / kg erreichen. Nach der Schätzung eines einzelnen 500-kg-Akkus kann die Leistung 80 kWh erreichen. Nach der aktuellen EV-Reichweite von 6 km / kWh wird eine Reichweite von 480 km erwartet. Nach 1000 Zyklen beträgt die maximale Leistung immer noch 90%. Der Akku hält mehr als 8 Jahre, wenn er zu Hause alle 3 Tage (160 Kilometer pro Tag) aufgeladen wird. Der Akku hat eine Lade- und Entladekapazität von mehr als 5 ° C, was bedeutet, dass die Ladegeschwindigkeit 12 Minuten erreichen kann. Wenn es angewendet werden kann, löst es im Grunde den Engpass an Komfort und Sicherheit neuer Energiefahrzeuge.

Ganfeng Metall Lithium wilde Hoffnung. Der wichtigste Schritt zur Verbesserung der Energiedichte einer festen Lithiumbatterie besteht darin, die negative Elektrode in Lithiummetall umzuwandeln. Die Energiedichte von festen Lithiumbatteriezellen mit positiver NCM811-Elektrode und negativer Lithiummetallelektrode wird voraussichtlich 399 Wh / kg erreichen. Die Förderung von Festkörper-Lithiumbatterien unter Verwendung von Lithiummetall dürfte die Nachfrage nach Lithiummetall erhöhen. Das Unternehmen hat eine lange Geschichte in der Lithiummetallproduktion, verfügt derzeit über eine Kapazität von 1.500 Tonnen Lithiummetall, ist einer der weltweit größten Lithiummetallproduzenten und wird voraussichtlich die Förderung fester Lithiumbatterien bei der Nachfrage nach Lithiummetall fördern.

Ergebnisprognose und -bewertung: Für 2017-19 prognostizieren wir ein EPS von 2. 15 Yuan, 3 Yuan. Vierzig Dollar und vier Dollar. Das sind 84 US-Dollar, was dem Schlusskurs von 68 US-Dollar am 5. Dezember entspricht. Der dynamische PE von 38 Yuan beträgt das 32-fache, das 20-fache bzw. das 14-fache. Die Festkörper-Lithiumbatterie des Unternehmens weist einen klaren Prozess und gute technische Parameter auf und wird voraussichtlich die Führung bei Lithiummetall übernehmen. Daher behält das Unternehmen seine Kaufempfehlung bei.

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