Kann die Ningde-Ära die Logik der Lithiumbatterieindustrie beherrschen?

Da sich der Markt diese Woche erwärmt,

Kann die Lithiumbatterieindustrie eine Umkehrung des Anlegervertrauens einleiten?

Die Ära der Power-Batterie "Einhorn" Ningde ist vorbei, und es ist ein guter Tag, um vor der Auflistung die Glocke zu läuten.

In der Ära von Ningde (vollständiger Name: Ningde New Energy Technology Co., Ltd.) durchbrach es das Treffen schnell und wurde nach Foxconn (36 Tage) und Yaoming Kant (50 Tage) zu einem High-End-Produktionsgiganten.

Von der Offenlegung des Prospekts bis zum Erfolg des Börsengangs dauerte es nur 24 Tage vor und nach der Ningde-Ära, um den IPO-Rekord aufzufrischen.

Dem Umfang der Mittelbeschaffung nach zu urteilen, plant die Ningde-Ära, nicht mehr als 217 Millionen Aktien öffentlich auszugeben und 1,12 Milliarden Yuan an Mitteln aufzubringen. Die Bewertung wird voraussichtlich 130 Milliarden überschreiten und fest im ersten Anteil des GEM verankert sein.

In Bezug auf die Leistung erzielte die Ningde-Ära 2017 ein Haupteinkommen von 199,997 Milliarden Yuan, was dem Nettogewinn der Muttergesellschaft von 3,972 Milliarden Yuan entspricht. Von 2015 bis 2017 erreichten das Haupteinkommen des Unternehmens und der Nettogewinn der zurückkehrenden Mütter 87% bzw. 106%.

Eine solche Leistung kann als schnell beschrieben werden, der Markt ist jetzt relativ stabil, können wir erwarten, dass die Ningde-Ära der Notierung eine Welle des lithium-batterie-Industrie-Marktes bringen wird?

Mit der inländischen Subventionsschwelle für neue energiebatterien und der Anpassung der Politik hat dies einen großen Einfluss auf einige neue Energieunternehmen, die auf Subventionen angewiesen sind, um die Gewinne zu steigern. Der frühere Marktanteil der A-Aktie, einer der drei inländischen Hersteller von Strombatterien, war tief im Sumpf.

Vor der überarbeiteten Ankündigung der Leistungsschreiben von Kennedy im Jahr 2017 wurde auch ein Gewinn von 522 Millionen Yuan erwartet. Bei Veröffentlichung des Jahresergebnisses würde der Nettogewinn des Mutterunternehmens zu einem Verlust von 3,68 Milliarden Yuan führen. Der unmittelbarste Grund ist der Rückgang der Subventionen, und die langsame Rückzahlung von Forderungen ist nur ein zufälliges Problem.

Der Ningde-Prospekt hat auch deutlich gemacht, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren staatliche Subventionen in Höhe von insgesamt 1,063 Milliarden Yuan erhalten hat. Dies deutet darauf hin, dass die Lithium-Ionen-Batterieindustrie insgesamt zu stark von finanziellen Subventionen abhängig ist und dass sogar die Ningde-Ära schwer getroffen werden könnte, wenn die Subventionen gekürzt oder gestoppt werden.

Subventionen sind förderlicher für die Beseitigung rückständiger Produktionskapazitäten, förderlich für das Mischen der Branchenintegration. Das Mischen der Branche muss eine Anpassungsphase durchlaufen.

Treiberlogik für die Lithiumbatterieindustrie

Nachgelagerte neue Energieautobranche: Die Produktion und der Absatz neuer Energieautos haben sich im ersten Quartal dieses Jahres verdoppelt. Von Januar bis März des 18. Jahres wurden 140.700 Fahrzeuge verkauft. Dies entspricht einer Steigerung von 158,59% gegenüber dem Vorjahr. Allein aus den März-Daten geht hervor, dass die Produktion von Xineng Automobile offensichtlich veröffentlicht wurde, und die Seite zeigt, dass die Auswirkungen der Subventionsneigung allmählich zu verdauen beginnen.

Im Jahr 2015 hat China die USA übertroffen und sich zum weltweit größten Markt für Elektrofahrzeuge entwickelt. Im Jahr 2017 wurden in China mehr als 700.000 Elektrofahrzeuge verkauft. China ist weltweit führend bei neuen Energien. Mit der Verbesserung des Umweltschutzes soll das Ziel für den Kraftstoffverbrauch neuer Personenkraftwagen in China bis 2020 auf etwa 5 l / 100 km sinken. Der Energieeinsparungsdruck der Unternehmen ist relativ groß, und es müssen neue Energiemodelle entwickelt werden, um den Anforderungen gerecht zu werden Anforderungen. Die politische Seite fördert auch ständig Personenkraftwagen, die in 18 Jahren voraussichtlich um 45% bis 60% zunehmen werden.

Vorgelagerte Lithium-Cobalt-Ressourcen, insbesondere positive Materialien, wie Lithium-Cobalt-Säure, wurden kürzlich reduziert, während sich die Preise für andere Bestandteile (Elektrolyte, Membran) nicht wesentlich geändert haben. Bei Beibehaltung werden die Herstellungskosten reduziert.

In Bezug auf die Politik wurden im vergangenen April auf nationaler Ebene sechs neue Richtlinien für Energiefahrzeuge eingeführt. Hainan wird die Förderung neuer Energiefahrzeuge beschleunigen und den Verkauf von Kraftstoffautos schrittweise verbieten. Die Nachfrage nach Lithiumbatterien wird voraussichtlich weiter steigen.

Obwohl der Lithiumbatteriemarkt im Jahr 2017 mehr Marktaufmerksamkeit erlangt hat, liegt der Hauptinvestitionsschwerpunkt eher auf vorgelagerten Rohstoffaktien als auf anderen Gliedern in der Kette der Lithiumbatterieindustrie. Neben den vorgelagerten Ressourcen von Lithiumbatterien, der Farbe der Ressourcenplatte, hat Stahl auch den Markt gestartet. Der Kohlemarkt hat ebenfalls vor kurzem begonnen.

Dies zeigt, dass die Logik des Lithiumbatteriemarktes im vergangenen Jahr darin besteht, dass die nachgelagerte Nachfrage nach neuen Energiefahrzeugen die Produktion und den Absatz angekurbelt und die Rohstoffpreise erhöht hat. Der Anstieg der Rohstoffpreise kann auch auf die nachgelagerte Nachfrage zurückzuführen sein. Die gesamte logische Beziehung ist komplizierter.

Aus heutiger Sicht kann der Preis des positiven Elektrodenmaterials vor der Lithiumbatterie dazu führen, dass der Markt seine Aufmerksamkeit auf Lithiumkobalt reduziert. Daher kann der Schwerpunkt der Investitionen auf dem Lithiumbatteriemarkt auf den Lithiumbatteriehersteller verlagert werden.

Auf Makroebene sanktionieren die USA den Iran, und die Rohölpreise müssen bullisch sein und hoch bleiben. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Inlandspreise für chemische Produkte stärker sind, und Lithiumbatterien vor anderen chemischen Materialien haben ebenfalls Preiserwartungen.

Daher lautet die Logik des diesjährigen Lithiumbatteriemarktes immer noch "steigende Preise + steigende Nachfrage nach Lithiumbatterien", aber der Fokus hat sich auf Elektrolyte und Membranen verlagert, und die Tendenz finanzieller Subventionen ist für Unternehmen mit hoher Energiedichte günstiger.

Investment Highlights

1. Ressourcenvorteile: Vorgelagerte Lithium-Rohstoffunternehmen mit Ressourcenvorteilen, insbesondere im Zusammenhang mit Preiserhöhungen

2. Kerntechnologie: Unternehmen, die technische Barrieren gebildet haben

3. Konzept der Ningde-Ära: Hinterhalt im Voraus und Kooperationsunternehmen der Ningde-Ära, wie Hua Zi-Technologie, Zweiradantrieb und so weiter.

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